8月20日，小米集团公布了2019年Q2季度财报。财报表明，小米集团Q2营收519．5亿元，调整后净利润36．4亿元人民币。小米Q2财报中的重点业务数据总结小米财报的总体数据不俗，但我们必须再行想到财报中的重点业务数据。

这样能更加精细理解小米的业务包含。1、手机从明确的品类来看，手机是承托小米上半年业绩快速增长的主要驱动力。财报表明，手机在上半年的全球销量超过6000万台，营收总额590亿元，同比整张9．8％。Q2手机销量3210万台，在全球厂商中名列位列第四。

2、电视、IoT与生活消费产品IoT和生活消费产品的营收，在本季度构建了较小快速增长。其中，特别是在是电视和大家电产品增幅仅次于，2019年上半年，小米电视出货量为540万台，位列全球第五，国内第一。米家空调的出货量多达100万台。累计2019年6月30日，小米IoT相连设备数早已多达了1．96亿台。

5件及以上IOT产品用户超强300万。小爱同学月活跃用户超强4990万。米家APP的月活跃用户超过3040万人，非小米手机用户占到比多达50％。3、互联网业务互联网业务，是雷军仍然特别强调的未来发展方向。

本季度受到互联网经济广泛萧条的影响，小米的互联网所求之路回头得并不过于理想。虽然MIUI全球月活用户超过2．79亿，但用户规模却并没转化成为互联网业务营收：小米Q2的互联网收益只快速增长了15．7％，广告堪称暴跌0．6％。不过小米旗下的有品电商上半年构建了GMV386亿元，金融科技板块在Q2收益也超过7．9亿。却是不多的两个亮点。

4、海外市场在海外市场方面，小米本季营收为386亿元，同比快速增长33．8％。智能手机出货量在40多个国际和地区名列前五。在印度，小米早已维持了八个季度的销量排行榜首方位，发展势头理想。

总的来说，小米本季财报在面上看上去是非常不俗的。财报寄予厚望，股价暴跌为什么？在Q2财报数据中，小米的营收和净利润都有所快速增长。

可是看上去不俗的数据，却并没给股价带给承托。小米财报发布的第二天，股价还经常出现了暴跌。

这是为什么？玺哥指出有以下几个原因。一是小米在手机这个主营业务板上虽然构建了营收快速增长，但手机出货量季度增幅却呈现显著上升的迹象。

总结从2018年Q1仍然到2019年Q2这段时期的业绩，小米手机销售仍然在维持快速增长态势，不过每季度的同比增幅从最初的68．3％，一路衰落至目前的14．8％。这解释小米的主营业务早已遇上了发展瓶颈。在小米整个上半年的Q2营收中，手机业务板块的营收为590亿元，IoT业务营收只有270元，至于互联网服务方面，小米甚至都没所列详尽表格，只模糊不清提及有品电商上半年GMV超过了38亿元，以及金融科技收益在Q2构建了7．9亿的收益。从这个收益包含来看，智能手机仍然是小米营收中意味著的大头。

IoT板块在营收中所占到的地位与手机比起差距还较远，而曾多次被雷军寄以首肯的互联网服务，也没什么起色。此外，小米虽然说道自己的现金流很充足，但实事有可能并不如自称为的那么好。目前的小米，早已跑到了一个十字路口。

小米必需在手机之外找寻到新的增长点，让市场和投资人看见小米的期望。事实上，小米也仍然都在企图回头通IoT、互联网服务等新的快速增长路径，然而从财报来看，这些业务板块依然没能担任起为小米拓展发展空间的重任。在主营业务快速增长力弱，新的业务仍未确实茁壮一起的当下，投资人是无法看见小米未来的。

这就是为什么小米虽然财报数据还不俗，但股价却大大暴跌的原因。雷军必须新的故事，小米必须新风口在小米股价大大暴跌的情况下，雷军必须新的故事来推展小米向前发展，而小米也必须新的风口来构建再度突破。实事上，雷军也早已看见了小米面对的困境，并展开了大力调整。

从2018年开始，小米不应市场变化的趋势，对自身的组织架构展开了两次力度很大的的组织架构调整。这两次架构调整中最重要的一个决策，就是雷军于今年5月中，宣告集团董事长兼任CEO雷军担任中国区总裁，全面负责管理中国区业务积极开展和团队管理。

这些调整让小米的运营更为高效。以往必须层层转告的信息，现在通过新的工作机制需要必要从基层反应到雷军本人；而雷军作出的决策，也能必要切换为一线运营部门的实际行动，仍然像以往那样，经过叠床架屋的层层机构自述和过滤器。架构调整的效果，在二季度业绩数据上获得了必要的反映。

事实解释，小米正在显得更为精干高效。在的组织架构调整的同时，小米还奠定了手机板块的双品牌战略，以Redmi品牌之后分担“死磕性价比”的重任，而小米品牌则开始主打中高端市场。

另外，AIoT战略方向也获得更进一步具体。Q2的业绩数据中，2000元以上手机收益占比的提高、以及小米电视、小米空调销量的疯狂，都解释这些战略调整是起着了效果的。此外，雷军还在年初为小米订下了进占“大家电”的策略。并在电视、空调领域获得了不俗的成绩。

不过小米进占大家电的问题是时间太短，大家电又归属于“传统”范畴，对小米来说并不新鲜。虽然雷军做到了多方面的的调整，有的调整也是有效地的，但它并未能确实感动资本市场。因为雷军的调整还是没有能做到。不管是的组织架构调整还是双品牌战略调整，雷军谈的还是“杨家故事”。

资本市场早已仍然想要听得这个杨家故事，他们必须雷军谈“新的故事”。那么，雷军的新故事又在何方？是IOT吗？还是早已打响的5G手机市场？又或是我们尚能不告诉的新方向。也许，当雷军的新故事被人熟悉的时候，就是小米转变的时候。

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